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医疗保健医药黄金十年的征程并不总是鲜花相伴

2019-08-16 18:36:17来源:励志吧0次阅读

医疗保健:医药 黄金十年的征程 并不总是鲜花相伴 2010-07-05 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点基于大盘持续走弱、板块业绩增长明确、估值便宜等三大因素的共同作用,从去年8月开始,医药板块走出了长达十月有余的超级大行情。从今年年初到6月27日,东海医药指数相对于上证综指和沪深 00分别跑赢了20.80、22.90个百分点。

在相对估值创历史新高后,受《药品价格管理办法征求意见稿》的直接影响,6月中旬,医药板块出现了大幅补跌。

我们认为,“经济增长、人口老龄化、城镇化和新医改”这四大支撑医药板块中长期发展的主要因素并未发生改变,医药板块黄金十年的根基仍然牢靠,作为A股中为数不多的同时具备消费和新兴产业特征的板块,中长期超配医药板块仍然是跑赢大势的重要选择。

然而,由于医药板块相对估值仍然高企,政策预期却发生突变,药价新政和反商业贿赂等政策风暴呈现出风雨欲来之势,医药板块在短期内的不确定性大大增强,板块的上涨动能明显不足。我们建议投资者谨慎操作,控制仓位,等待相关政策的进一步明朗。

医药行业相对上证综指走势图在估值偏高和政策变数的预期下,我们给予医药板块下半年“中性”的投资评级。

2010年下半年投资策略:寻找新医改受益超预期的个股;挖掘以生物医药为代表的新医药类投资标的;寻找估值相对偏低或处于价值区间,但具备良好基本面和核心竞争优势的个股长期持有,时间创造价值;把握一些阶段性的投资机会。

2010年下半年重点关注公司:益佰制药(600594)、康缘药业(600557)、上海莱士(002252)、科华生物(002022)、南京医药(60071 )、双鹤药业(600062。

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