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东方财富300059业绩符合预期基金代销

2019-11-08 16:01:58来源:励志吧0次阅读

东方财富(300059):业绩符合预期 基金代销提升长期发展空间

10月17日,东方财富(300059)发布2011年三季报,前三季度实现营业收入1.98亿元,同比增长48.45%;净利润8320万元,同比增长52.61%;基本每股收益0.40元,符合市场预期。

积极因素:收入高速增长,项目进展如期

三季度,公司业务并未受市场行情平淡影响,仍维持高速增长趋势,季度同比增长61.8%。我们认为,免费客户端的推行是主要原因,免费用户数的高速增长带动公司金融终端收入增速弱市不减。

公司的金融信息服务中心的建设有所推进,三季度已竞得上海市嘉定区面积为36,515平方米的国有建设用地的使用权,并成立子公司进行建设和运营管理,该项目有助于推动公司平台一体化业务进程。

消极因素:处于投入高峰期,利润增长受压

公司募投项目和人员队伍的扩张,推动公司成本费用增长加速,前三季度营业成本同比增长106.1%,短期将对利润造成一定影响。

趋势判断:免费客户端和基金代销业务构建公司长期发展潜力

公司推出的东方财富通免费平台和平台竞争优势显着,免费用户数处于高速增长阶段。随着公司低端收费版本的推出和产品线的完善,借助用户优势,有望成为行业龙头。

基金代销业务具有500亿市场,发展空间大于金融广告业务,且市场处于起步期。公司首批获得基金代销资格是大概率事件,有望借助股吧和天天基金带来的用户群优势,成为核心参与者。

维持“推荐”评级

我们维持2011\2012年EPS为0.49元和0.68元的预测,对应当前股价,2011年和2012年的PE(x)分别为43.1倍31.2倍。

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